Risikoprämien im Portfoliokontext

Das Risiko-Rendite-Profil von Finanzanlagen und Portfolios wird von verschiedenen Risikofaktoren beeinflusst. Ein Anlagekonzept, das auf solchen Faktoren beruht und in den letzten Jahren zunehmend an Relevanz gewonnen hat, ist unter der Bezeichnung "Smart Beta" bekannt. Dabei werden zusammengefasste Daten in Form eines Portfolios oder eines Indizes verwendet, um welt-, regionale- und länderspezifische Risikofaktoren möglichst genau einzugrenzen. Jedoch wird nicht jede Exposition in einen bestimmten Faktor respektive das damit zusammenhängende Risiko zwangsläufig mit einer höheren Rendite entschädigt, da Risikoprämien aufgrund von Konjunkturzyklen und der sich ändernden Marktintegration variieren können. Speziell in der globalen Vermögensallokation gilt es, diesen Umstand zu berücksichtigen und Informationen aus einer grossen Anzahl von Einzelwerten anstelle von Portfolios oder Indizes zu extrahieren, um Diversifikationsvorteile insbesondere in Schwellenmärkten gezielt zu nutzen.

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