Finanzierung und Bewertung im Lebenszyklus eines KMU
SFI Prof. Alexander F. Wagner, Professor of Finance, Universität Zürich
Dr. Richard Schindler, Leiter Kapitalmarkt, Zürcher Kantonalbank
Ausgangslage
Der Wert börsenkotierter Unternehmen lässt sich anhand der Aktienkurse ermitteln. Finanzanalysten schreiben detaillierte Reports über das Geschäftsmodell und den Wert dieser Unternehmen. Die allermeisten Unternehmen sind aber KMUs, welche bezüglich Finanzierung und Bewertung eigene Herausforderungen darstellen. Banken sind oft die ersten Ansprechpartner, wenn es um Nachfolgeregelungen, Verkäufe oder auch Übernahmefinanzierungen von KMU geht.
Zielsetzung
Die SFI Master Class legt besonderes Gewicht auf die Bewertung von KMU und geht neben der Vermittlung von theoretischem Wissen auch auf typische praktische Herausforderungen ein. Anhand des Lebenszyklus eines KMU wird beschrieben, wie die Finanzierung in jeder Lebensphase typischerweise erfolgt und welche Bewertungsansätze dabei im Zentrum stehen. Nicht betriebliches Vermögen stellt bei KMU oft einen grossen Teil des Wertes dar, sei dies in Form von Immobilien, Cash-Beständen aber auch Reserven in Pensionskassen. Cash-flows spielen sowohl bei der Finanzierung wie auch der Bewertung eine zentrale Rolle, weshalb die Herleitung der Cash-flows bei der Discounted Cash-flow (DCF-)Bewertung besprochen wird. Die Kapitalkosten erhalten ebenfalls grosse Aufmerksamkeit, da diese bei KMU nicht mit den gängigen Methoden bestimmt werden können. Auch spezielle Aspekte wie Illiquidität werden diskutiert. In Gruppenarbeiten tauschen die Teilnehmenden ihre Erfahrungen aus und erarbeiten Lösungsansätze für wichtige Herausforderungen in der Praxis.
Zielgruppe
Diese Master Class eignet sich besonders für Mitarbeitende im Bereich der Unternehmensfinanzierung und Unternehmensbewertung, sowohl aus der Finanz- wie auch der Beratungsindustrie.
Master Class Canton Schwyz Series
Neben den regulären Master Classes bieten wir in enger Zusammenarbeit mit dem Amt für Wirtschaft des Kantons Schwyz eine spezielle Master Class-Reihe mit Fokus auf die lokal ansässige Finanzindustrie an. Diese spezielle Veranstaltungsreihe steht neben den Mitarbeitenden der SFI-Stiftungsinstitutionen auch sämtlichen Mitarbeitern von Finanz- und Beratungsunternehmen mit Domizil im Kanton Schwyz zur kostenlosen Teilnahme offen.
SAQ Rezertifizierung
Diese Master Class wurde von der SAQ als Rezertifizierungsmassnahme im Umfang von vier Lernstunden für die Profile CCoB und KMU-Berater anerkannt.